三安光电：国内“越来越卷”，借势苹果拉拢海外客户

5月21日，三安光电在给第 一财经记者的书面回复中透露，三安光电今年将加速“出海”，主要落脚点是高端LED芯片。目前，三安光电已成为苹果Mini LED供应商。当天，三安光电在线上业绩说明会上还透露，与意法半导体合作的项目计划在今年年底通线（生产线贯通）。

三安光电表示，目前主厂房已封顶，正进行内部装修、设备采购、员工培训等开工筹备工作。安意法项目规划2028年达产，达产后产能为10000片碳化硅晶圆/周。重庆三安将配套供应碳化硅衬底。

从去年开始，LED芯片行业出现“增收不增利”的现象。财报显示，三安光电2023年实现营收140.53亿元，同比增长6.28%，归母净利润3.67亿元，同比减少46.49%；其中，LED外延芯片收入56.65亿元，同比增长6.3%，集成电路产品收入23亿元，同比增长1.39%，这两项业务的毛利率分别为11.77%和11.48%，分别同比减少16.08个百分点和3.74个百分点。

2024年一季度，三安光电实现营收35.57亿元，同比增长22.33%，归母净利润1.19亿元，同比减少44.39%。

三安光电表示，国内市场越来越“卷”，特别是传统照明市场竞争加剧，而照明在LED芯片应用中的占比较大。今年，三安光电将加强产品结构调整，加速出海。

终端商用显示屏、消费类电子、可穿戴产品是三安光电今年出海的市场聚焦点。该公司表示，打入苹果供应链将有助于带动其与更多国际客户合作，促使其加大LED技术研发投入，并加强与产业合作。据Arizton的数据，2021年全球Mini LED市场规模约1.5亿美元，预计2024年将超23.2亿美元。泉州三安和湖北三安的Mini LED、Micro LED芯片新扩产能正逐步释放。

此外，车用领域也是三安光电“出海”的着力点。三安光电全资子公司2019年收购了一家汽车照明服务公司WIPAC，并藉此获得更多先进的技术和产品线。

三安光电表示，出海具体措施包括在海外设立分支机构、与外国企业加强合作，以及拓展海外销售渠道和品牌影响力。目前，三安光电在厦门、硅谷、东京、慕尼黑、伦敦、新加坡设立了研发中心，销售机构分布在中国、日本、美国、英国和德国。

5月21日，三安光电涨0.08%至12.68元/股。长江证券近期研报提示，LED、半导体下游需求不及预期，化合物半导体产品技术推进和客户推广不及预期，是其潜在的风险。